1804浙江富润股票合约下方均线支撑较强

全球经济稳中有升

1月29日沪锌大幅上涨，随后几日连续调整，但在20日均线附近遇到较强支撑。从中长期来看，全球经济企稳上升态势没有改动，并且锌供应缺口依然存在，锌价回调将为投资者供应买入机遇。

美国通胀政策表现温文，2017年12月中心PCE物价指数环比增速符合预期，2018年1月ADP新增就业人数大幅好于预期。一同，美国总统在国情咨文中胪陈了1.5万亿美元基建计划，估量此计划将推动制造业昌盛。商场对美国经济增加充满信心，估量全年通胀会走高，美联储或加息4次。

2017年四季度欧元区GDP环比增加0.6%，2017全年欧元区经济增加速度为金融危机以来最快水平。本年1月欧元区CPI同比增幅初值为1.3%，逾越商场预期1.2%，但商场认为此数值低于政策水平，欧央行将继续施行钱银影响政策。我国制造业数据杰出，企业出产活动改善。我国1月官方制造业PMI为51.3，坚持稳步扩张走势，消费对经济增加拉动明显。我国1月财新制造业PMI为51.5，符合预期，闪现企业出产经营活动继续小幅改善。

锌精矿供应严峻格局连续

锌精矿供应偏紧格局继续。国内环保形势严峻，加上阴历新年行将来临，部分区域锌矿停产增多。冶炼厂材料收买难度加大，尤其是冬储缺少的冶炼厂货源更为严峻。锌精矿加工费继续低位工作，数据闪现，西安、兰州等区域锌精矿加工费为3200元/吨，云南、四川等区域锌精矿加工费为3000元/吨，均低于2017年12月初的水平。进口方面，受美元价值下降和人民币增值影响，进口矿亏本不断加大，但2017年12月我国锌矿砂及精矿进口量同比增加11%，加工费维持在5—25美元/吨的较低方位，凸显国内锌精矿供应严峻格局。受锌矿供应严峻影响，2017年12月我国精锌产量为57.6万吨，环比下降4.5%，2017年全年锌产量为622万吨，同比下滑0.7%。其时，商场依然比较注重嘉能可矿山的复产情况，但从嘉能可发布的消息来看，嘉能可此前关停矿山复产的脚步将相对缓慢。一同，2018年国内部分关停矿山在阅历了2016—2017年的整改之后，具有复产的或许，但考虑到环保方法继续严峻，矿山复产依然遭到束缚。总的来看，2018年全球锌精矿供应依然存在缺口。

商场看多心境依然存在

近期，社会库存有所上升。到2月2日，上海、广东、天津、山东四地社会库存为16.55万吨，较1月初增加1.67万吨。一同，2月2日，上期所锌库存总计为9.5万吨，较1月初增加1.7万吨。其时为消费冷季，且阴历新年前部分中小型加工企业初步放假，束缚了锌的需求，这导致锌现货贴水出现小幅扩展。到2月6日，锌现货贴水105元/吨，为2017年3月以来最低值。但是需求留心的是，持货商依然存在较强的挺价自愿，且锌价回落后吸引部分下流企业逢低买入，商场对未来锌价依然较为豁达。

综上所述，全球经济企稳上升的态势没有发生改动，并且锌供应缺口将继续存在，锌价调整后存在上升的或许。从技术上看，短期沪锌1804合约下方均线支撑较强，建议投资者提前逢低轻仓买入。