股票600006(中国西电股吧)

本年1月下旬，由美股络散户大军建议的轧空潮引发游戏驿站、AMC文娱控股等公司股价飙升，最近几周，这些股票上演了又一轮上冲。这波所谓的“红股”热潮让做空相关股票的对冲基金在短短六个月内就蒙受了数十亿美元的丢失。为了防止重蹈覆辙，对冲基金正从头考虑战略，企图找出下一个“游戏驿站”。

据英国《金融》报导，数据集团S3的数据显现，自本年年初以来，单单押注游戏驿站、AMC和3B家居股价跌落，对冲基金就亏本超越120亿美元，一起，对其他一些公司的看跌押注每笔也形成了数亿美元的丢失。卖空者本年因做空AMC而亏本的51亿美元中一半以上在6月录得。游戏驿站股价本年以来大涨近1027%，AMC的涨幅更是惊人，高达约2575%。

对冲基金沉重的丢失标明，定时在r/WallStreetBets等论坛上采纳和谐举动的散户出资者的行为加重了华尔街专业出资人面对的危险。

出资公司DynamicBetaInvestments办理层AndrewBeer称，在两波行情中，一些对冲基金持有的规划不大的空头头寸酿成了“灭顶之灾”。因做空而遭受多轮丢失的基金“将面对出资者带来的难题：它们的危险办理是否未能习惯改变了的商场环境”。

对冲基金中最受注目的受创者是MelvinCapital，该公司在1月惨亏53%，年内迄今亏本仍达44.7%。“虎崽”之一的GlenKacher麾下LightStreetCapital在本年年初和5月也受到了冲击，其第一季度亏本主要是因为空头押注失利所形成的。此外，总部坐落伦敦的对冲基金WhiteSquareCapital近来向出资者宣告行将封闭，此前该公司因押注做空游戏驿站而遭受两位数的亏本。

//散户影响力已不容忽视//

高盛编制的一项追寻散户出资者喜爱的股票指数自2020年6月以来上涨近一倍，而另一项追寻被卖空者盯上的公司的指数上涨了28%。

加拿大皇家银行股票衍生品战略师AmyWuSilverman说，追逐波动性的散户出资者“现已到了不行忽视的境地“。

据《商业内情》报导，高盛在上星期一份陈述中称，散户买卖员本年有望向股票商场净注入4000亿美元，较之前预估的3500亿美元有所上调。分析师写道，“散户又回来了”，并指出，家庭是第一季度股票购买的最大来历，到达净1720亿美元。

摩根大通在近期一份陈述中表明，一项衡量看涨期权散户买盘的目标在1月游戏驿站买卖狂潮顶峰时期升至纪录高位，之后，跟着商场降温，该目标在2月至4月回落，现在又从头上升，来到1月以来高位。2020年末时，小摩曾估量，2021年全年散户将向股票出资5000亿美元，当今，散户年内已向股票基金投入约4850亿美元。该行估计，若当时的买入速度坚持下去，这一数字或许会跃升至1万亿美元。

尽管上星期美联储议息会议释放出鹰派信号，引发美股时间短回调，但散户买盘仍显现出耐性。

标普500指数上星期五跌落了1.3%，与此构成比照的是，依据VandaResearch的陈述，散户买卖员当天买入了价值21亿美元的股票，创下单日纪录。陈述称：“散户出资者往往会在标普跌落时购买更多股票。上星期五也不破例。”VandaResearch的研讨员指出，跟着出资组合最近呈现反弹，加上资金从加密钱银撤出，千禧一代出资者正重回股市，他们对“红股的张狂走势负有责任”。

一份查询显现，散户关于游戏驿站、AMC之类的红股的炒作或许持续下去。依据金融咨询公司Betterment在4月下旬至5月初进行的查询，约97%的受访者表明，他们未来会持续出资于红股。

//对冲基金罗致经验//

现在，整个对冲基金职业的买卖员都被逼开端盯梢散户出资者的潜在行为，不然就有或许面对巨额亏本和出资者的背离。

WuSilverman说：“危险之处在于，你真的不知道散户们接下来会对哪只股票趋之若鹜。没有一只股票是‘安全的’。”WuSilverman一般注于为组织客户供给对冲战略咨询。现在，对冲基金向她寻求协助，以识别由散户推进的红股股价飙升的前期预警信号。“那现已完全推翻了咱们的商场，咱们不得不对建模和办理危险的方法做出真实巨大的改动。”

事实证明，这场由散户出资者编造的丢失让对冲基金突然觉悟。依据HFR的数据，对冲基金刚刚在2020年度过了光辉的一年，完成了金融危机余波以来的最大涨幅。

据《金融》，业内人士表明，一些基金正在考虑树立更多规划较小的空单，以减少单只股票或许形成的潜在丢失。知情人士称，D1Capital是本年一直在考虑减少空头押注的基金之一，该基金的创始人DanielSundheim曾在维京供职。其他基金则在考虑押注指数，而非个股。

美国和英国的基金司理现已开端运用算法查找r/WallStreetBets等论坛或其他数据源，企图发现协同买盘。咨询公司SussexPartners的履行合伙人PatrickGhali表明，尽管这种做法对大多数西方基金来说是新鲜事物，但关于许多亚洲基金司理来说已是习以为常。

“虎崽”LeeAinslie旗下的MaverickCapital在4月致出资者信中写道，其量化团队现在体系地监测着WallStreetBets和其他面向经验不足的散户出资者的相似论坛。多伦多AnsonFunds的首席出资官AnsonFunds称，该公司一直在构建算法来盯梢Reddit上的谈论和人气，一起也会选用从外部公司购买的一些算法。

数据集团Sentifi从Reddit和Twitter等站购买数据，并运用这些数据来评价股票人气。Sentifi表明，其发现在5月20日至6月1日期间，环绕AMC的评论增加了近1200%。该公司还称，运用其渠道的客户数量在曩昔一年翻了一倍。

瑞士出资公司Unigestion也开端研讨怎么运用机器阅览和数据技能来处理红股，该公司已运用这些技能来发现人气的改变。该公司出资组合司理SalmanBaig说：“尽管这是一个短期危险要素，但很重要。对咱们来说，任何或许打乱商场的要素都是首要重视的问题。”