「申万证券」消费股领涨 券商对贵州茅台开启“喊价”模式 东兴证券：目标价1424元

来历：上海证券报

周四，A股接连缩量盘整走势，三大股指午后下探上升，收盘悉数飘红。上证指数报收2883.44点，涨0.11%；深证成指报收9350.56点，涨0.30%；创业板指报收1613.46点，涨0.23%。沪深两市算计成交4402亿元，较前一日持续缩量143亿元。

消费股近期从科技股手中接过领涨大旗，成为保护指数强势运转的要害力气。其间，白酒板块体现最为杰出。

白酒龙头贵州茅台再度成为商场重视的焦点，昨日股价高开高走，午后涨幅持续扩展，并以全天最高点收盘。到收盘，贵州茅台股价报1104元/股，再创前史新高。泸州老窖、金种子酒涨幅也超越3%。

本年5月至8月初，因商场对茅台集团建立营销公司一度存在顾忌，导致贵州茅台股价堕入震动。上交所也对公司下发监管发布新闻途径作业函，要求公司对相关事项予以阐明。

8月9日晚间，贵州茅台公告发表了对上交所监管作业函的回复，表明公司控股股东并新闻发布无全盘直销茅台酒的计划，控股股东与公司之间亦无构成金额较大的相关买卖的组织。2019年度，上市公司以不超越2018年底净资产额5%的规范，持续向茅台集团出售公司产品。

安信证券食物饮料团队点评称，贵州茅台2019年的相关买卖，即向茅台集团出售的茅台酒总量较低，好于商场此前的慎重预期。靴子落地，贵州茅台股价随即回归上涨趋势，8月12日直接站上千元大关，尔后接连改写前史新高，直至昨日成功站上1100元关口。

8月以来，多家券商再度敞开对贵州茅台的“喊价”形式，大部分券商将贵州茅台目标价定在1200元上方。东兴证券将贵州茅台目标价软文定为142发稿途径4元。东兴证券食物饮料首席剖析师刘畅指出，现在茅台普飞的一批价现已到达软文推行12年高位，挨近2300元，终端的成交价也现已到达2500元以上。茅台酒价格一路上扬不仅仅是因为产品的稀缺性，更多是因为高端白酒需求的耐性强。其判别茅台酒的一批价在中秋旺季仍能维持在2000元的水平，高端白酒的逻辑现在是整个白酒板块逻辑中最顺利的，主张坚决持有。

华创证券也上调贵州茅台12个月目标价至1250元。华创证券食物饮站发稿料首席剖析师董广阳以为，集团相关买卖计划超预期落地，近期多措并重控价稳市，下降商场动摇保证稳健增加，充沛展示茅台的格式和担任。贵州茅台势将迎来更多长线资金的信赖和入驻，使之持续长时间享用估值溢价。

中信建投将贵州茅台6个月目标价定为1210元。中信建投食物饮料首席剖析师安软文途径雅泽表明，现在茅台酒供需格式依然偏紧，批发价仍在缓慢提高中，出厂价与终端零新闻发布途径价格的价差显着，途径赢利超130%，估计未来仍有涨价空间。未来几年，估计贵州茅台成绩复合增速达15%左右，参阅国外烈酒龙头如蒂亚吉欧、百福门、媒体发布途径保乐力佳等，估计贵州茅台的估值仍有望进一步提高。

华泰证券、国信证媒体发稿途径券、太平洋证券相同将贵州茅台目标价定于1200元上方。

在白酒股的演示带动下，A股的啤酒板块近期也接连走强。珠江啤酒本周以来股价上涨9.95%，领涨食物饮料职业，兰州黄河、惠泉啤酒、青岛啤酒周线涨幅均已超越3%。医药、家电等大消费职业相同出现复苏气势。

剖析人士指出，依据现在上市公司已发表的半年报成绩，食物饮料、农林牧渔、休闲服务等大消费职业上半年成绩体现杰出。在外部环境尚不明亮的情况下，商场重视度正逐渐回归基本面，资金流向有望从头紧扣大消费主题。